Bank of Canada höjde räntorna för att ”kraftigt” dämpa inflationen. Kommer det att fungera? – Nationellt


Experter säger att Bank of Canadas ansträngningar att ta itu med inflationen med överdimensionerade räntehöjningar kommer att ta tid att få tillbaka pristillväxten till normala nivåer när centralbanken tävlar ikapp en ekonomi som studsar tillbaka starkare än först förväntat.

Bank of Canada höjde målet för sin dagslåneränta till en procent på onsdagen, vilket gav en sällsynt höjning på 50 punkter till referensräntan.

Guvernör Tiff Macklem sa till reportrar på onsdagsmorgonen att det överdimensionerade steget var nödvändigt för att tygla inflation och ekonomisk tillväxt som hade överträffat centralbankens ursprungliga prognoser.

”Med inflationen långt över målet, med ekonomin som rör sig i överefterfrågan, finns det ett behov av att normalisera penningpolitiken relativt snabbt”, sa han.

Läs mer:

Bank of Canada på grund av ”överdimensionerad” räntehöjning på 50 punkter, säger ekonom

Berättelsen fortsätter under annonsen

Medan Bank of Canadas utsikter i januari fastställde den årliga inflationstakten till i genomsnitt fem procent under första halvåret, förväntar man sig nu inflationsnivåer på sex procent under de första sex månaderna av 2022.

Det viktigaste som banken inte förutsåg när den höll sin kurs på historiska lägsta nivåer på 0,25 procent i januari var kriget i Ukraina, som har drivit inflationen högre genom förhöjda priser på råvaror som bensin och mat.

Men den förväntade sig inte heller att ekonomin skulle återhämta sig lika snabbt som den har gjort. En robust arbetsmarknad – arbetslösheten ligger nu under nivåerna före pandemi – driver efterfrågan och konsumentutgifter i en febrig takt, sa Macklem.


Klicka för att spela upp videon:







Kanadensisk ekonomi ska växa med 4,25 procent 2022: Bank of Canada


Kanadensisk ekonomi ska växa med 4,25 procent 2022: Bank of Canada

Varför en vandring med 50 punkter?

Det större steget markerar ett avsteg från bankens vanliga tillvägagångssätt för räntehöjningar, som syftar till att ta ångan ur ekonomin genom att höja kostnaden för att låna för kanadensare. Senast den höjde räntorna med en halv procentenhet var maj 2000.

Berättelsen fortsätter under annonsen

Banken har vanligtvis sagt till marknadsbevakare att det är bättre att göra räntehöjningar tidigare och i en ”långsammare och uppmätt takt” som gör att den kan observera effekten av sina räntehöjningar på ekonomin och kanadensiska hushåll, säger TD Banks chefsekonom Beata Caranci till Global Nyheter i en intervju onsdag.

Medan ekonomer allmänt hade förväntat sig en ökning med en halv procentenhet på onsdagen, visar en vandring bortom standardsteget på 25 punkter att Bank of Canada känner av värmen och var tvungen att bekräfta sin trovärdighet, sa Caranci.


Klicka för att spela upp videon: 'Bank of Canada har åtagit sig att få inflationstakten 'tillbaka till målet''







Bank of Canada har åtagit sig att få inflationstakten ”tillbaka till målet”


Bank of Canada har åtagit sig att få inflationstakten ”tillbaka till målet”

”Hade de inte gjort 50 räntepunkter i dag, särskilt när marknaderna hade prissatt det och de bara gick, säg, 25 punkter, skulle det ha skadat deras trovärdighet som ett inflationsbekämpande centralbanksmandat”, sa hon.

”Det fanns till och med vissa spekulationer om att de kunde ha gått lite högre än så, men det kunde ha gjort motsatsen och irriterat marknaderna som nästan panikslagna. Så de levererade på marknadens förväntningar, och vi tror att de sannolikt kommer att göra det igen.”

Berättelsen fortsätter under annonsen

Läs mer:

60 % av kanadensarna oroar sig för att mata sina familjer mitt i inflationen, visar Ipsos undersökning

Caranci, liksom andra Big Bank-ekonomer som BMO:s Doug Porter, förväntar sig ytterligare en ökning med 50 punkter från centralbanken i juni. Royal Bank of Canada har en höjning på 25 räntepunkter på korten för nästa tillkännagivande men uteslöt inte en höjning av en halv procentenhet.

Bank of Canada signalerade att den tror att det neutrala intervallet för räntor – den punkt där de varken negativt eller positivt påverkar den ekonomiska tillväxten – är någonstans mellan två och tre procent, och att det kommer att komma fler höjningar för att komma närmare till den punkten.

Banken kan ”pausa” före det riktmärket för att se effekten på kanadensare, sa Macklem, eftersom nuvarande höga skuldnivåer i befolkningen kan göra hushållen mer sårbara för plötsliga höjningar.

”Men likaså kan vi ha mer arbete att göra,” tillade han.

”Konjunkturen har stor fart, arbetsmarknaderna är trånga. Om det momentumet fortsätter kan vi behöva ta räntor måttligt över neutrala under en period för att återställa balansen mellan efterfrågan och utbud och få inflationen tillbaka till målet.”


Klicka för att spela upp videon:







Trudeau säger att budgetåtgärder kommer att hjälpa kanadensare att klara räntehöjningen från Bank of Canada


Trudeau säger att budgetåtgärder kommer att hjälpa kanadensare att klara räntehöjningen från Bank of Canada

När börjar inflationen sjunka?

Bank of Canadas reviderade utsikter ser fortfarande att inflationen börjar avta halvvägs genom 2022 men fortfarande ligger kvar över den övre delen av tröskeln på en till tre procent. I mitten av 2023 kan inflationstakten sjunka till 2,5 procent och nå de två procentiga höjdpunkterna 2024.

Berättelsen fortsätter under annonsen

Josh Nye, seniorekonom på RBC, sa till Global News på onsdagen att det kan ta mer än ett år innan den ”fulla effekten” av stigande räntor drar ner inflationen.

Vissa delar av ekonomin, som fastigheter, känner effekterna av högre lånekostnader mer omedelbart. Stigande bolåneräntor, i kombination med federala och provinsiella politiska förändringar, har redan börjat ha ”viss inverkan” på bostadsmarknaden, sa han.

Han nämnde stigande priser på husrum och varaktiga varor som ett par områden i ekonomin som kommer att börja lätta redan före slutet av 2022 som svar på räntehöjningar.

Läs mer:

Bank of Canada räntehöjning — Hur det ansluter till inflation, arbetsmarknad

Andra orsaker till inflation är långt utom räckhåll för Bank of Canadas räntor, sa Nye.

”Några av dessa krafter som driver inflationen högre just nu, särskilt livsmedels- och energipriser, det är globala faktorer, de ligger lite utanför Bank of Canadas kontroll och högre räntor kommer inte att göra mycket för att tygla dessa. typ av inflation, säger han.

Vilken roll spelar förväntningarna för inflationen?

Men även om högre räntor inte kommer att ha en materiell inverkan på alla aspekter av inflationen, kan centralbankens primära penningpolitiska verktyg ändå ha en meningsfull inverkan på förväntningarna, vilket på sätt och vis är en lika viktig input till inflationen.

Berättelsen fortsätter under annonsen

Macklem upprepade flera gånger under onsdagens presskonferens vikten av att ”förankra” inflationsförväntningarna för kanadensare.

Nyligen genomförda konsument- och företagsundersökningar från Bank of Canada har visat att även om de kortsiktiga inflationsförväntningarna är något förhöjda – ”oförtöjda” från bankens tvåprocentsmål – har de långsiktiga förväntningarna hållit stabila genom nuvarande pristoppar.

Läs mer:

Pågående leveransproblem förväntas driva upp priserna, visar Bank of Canadas undersökning

Nye förklarade den möjliga spiralen av inflationsförväntningar så här: Om kanadensare intar en attityd att priserna bara kommer att fortsätta att stiga kommer de i sin tur att kräva mer i kompensation, vilket resulterar i högre kostnader för företag, som sedan skickar priserna vidare till konsumenterna.

”Det blir liksom den här självuppfyllande cykeln av högre inflationsförväntningar som uppfylls med högre inflation”, säger han.

”Det faktum att vi ser så höga inflationstakt och pratar om det ständigt har potential att sippra in i konsumenternas psyke och pressa de långsiktiga inflationsförväntningarna högre.”

För Bank of Canada är alltså en höjning med 50 räntepunkter lika mycket ett budskap till kanadensare som ett politiskt verktyg för att tygla ekonomin.

”Vi är beredda att gå så kraftfullt som behövs för att få tillbaka inflationen till målet. Vi tog ett viktigt steg i morse. Det är uppenbart att vi har mer att göra, säger Macklem.

Berättelsen fortsätter under annonsen


Klicka för att spela upp videon: 'Bank of Canada höjer styrräntan med ,5 %'







Bank of Canada höjer styrräntan med ,5 %


Bank of Canada höjer styrräntan med ,5 %

© 2022 Global News, en division av Corus Entertainment Inc.





Source link

Kategorier: